• No file selected.

    سه‌راهی معماگونه مالیه بین‌الملل (بخش ۳)

    Author

    در بخش اول مقاله ، مسئله غامض مالیه بین‌الملل را با توجه به ناگزیری در از دست رفتن یکی از سه هدف آزادی جریان سرمایه، تثبیت وضعیت اقتصادی، و جلوگیری از نوسانات نرخ مبادله ارز را مطرح کردیم. سپس در بخش دوم،سیاست‌های کشورهای امریکا، چین و منطقه یورو را در قبال مالیه بین‌الملل شرح دادیم. همچنین متذکر شدیم که خیل عظیمی از اقتصاددان‌ها و سیاست‌مداران امریکایی نسبت به سیاست چین مبنی بر کنترل نرخ ارز و سیاست بخش اعظم اروپا مبنی بر رها کردن سیاست پولی ملی مواضع تندی اتخاذ کرده‌اند. در ادامه نظر متفاوت گرگوری منکیو ، اقتصاددان شهیر امریکایی، درباره سیاست‌های دیگر کشورها را توضیح می‌دهیم.

  • روش‌های خلاقانه‌ی تشکیل تیم

    Author

    یک مدیر چگونه می‌تواند کارمندان‌اش را با هم هماهنگ‌تر کند؟
    همیشه برای یاد گرفتن دو راه کلی وجود دارد: روش‌های خودآگاه که مستقیم و صریح هستند، و روش‌های ناخودآگاه که غیرمستقیم و ضمنی عمل می‌کنند.

    در این مقاله یکی از روش‌های یادگیری ناخودآگاه برای ایجاد هماهنگی بیشتر بین اعضای تیم را معرفی می‌کنیم.

  • خلاقیت مانعی برای اوج گرفتن؟

    Author

    در زمانه‌ای که سازمان‌ها بیش از پیش داعیه‌ی "مدیریت خلاق" را در بوق و کرنا کرده‌اند، تحقیقات تازه‌ای در دانشگاه کورنل نشان می‌دهد که خلاق بودن حقیقتا می‌تواند شانس دستیابی به مشاغل سطح بالا را کم کند!

سه‌راهی معماگونه مالیه بین‌الملل (بخش ۲)

نویسنده: وهاب مختاری, منتشر شده در بخش کسب و کار,

No file selected.

در قسمت اول مقاله  ناچار بودن کشورها در وانهادن یکی از سه هدف تاثیرگذار در حوزه مالیه بین‌الملل را مطرح کردیم. در این بخش راهکار کشورهای مختلف را بررسی می‌کنیم.

سه هدف مطلوب و تاثیرگذار در مالیه بین‌الملل عبارت بودند از:


1)    تسهیل جریان سرمایه به داخل یا خارج از کشور
2)    استفاده از سیاست پولی به منظور تثبیت وضعیت اقتصادی
3)    پرهیز از نوسانات نرخ مبادله ارز


در ایالات متحده دو هدف اول انتخاب می‌شوند. امریکایی‌ها به راحتی می‌توانند در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک کشورهای خارجی سرمایه‌گذاری کنند و خارجی‌ها می‌توانند سهام یا اوراق قرضه امریکایی بخرند. دیگر اینکه فدرال رزرو وظیفه تنظیم سیاست پولی امریکا با هدف حفظ اشتغال کامل و ثبات قیمت‌ها را بر عهده دارد. اما نقطه ضعف این راهکار از دست رفتن هدف سوم و در نتیجه نوسان نرخ مبادله دلار نسبت به ارزهای دیگر است.سه‌راهی معماگونه مالیه بین‌الملل

اما چین راهکار دیگری را پیش گرفته است. چین موارد دوم و سوم را هدف می‌گیرد: تثبیت وضعیت اقتصادی با استفاده از سیاست پولی در کنار کنترل نرخ تبادل ارز. اما این ترکیب اهداف شدنی نیست مگر با رها کردن مورد اول و در نتیجه اعمال محدودیت بر جریان بین‌المللی سرمایه. خلاصه اینکه شهروندان چینی به راحتی نمی‌توانند ثروت‌شان را در خارج از کشور چین سرمایه‌گذاری کنند. اگر این محدودیت‌ها نباشند، جابه‌جایی پول به داخل یا خارج از کشور نرخ بهره و نرخ مبادله ارز (هدف سوم) را از کنترل بانک مرکزی یا دولت چین خارج می‌کنند.سه‌راهی معماگونه مالیه بین‌الملل

 

 

بیشتر کشورهای اروپایی راهکار سومی را برگزیده‌اند. با نشستن یورو به جای فرانک فرانسه، مارک آلمان، لیره ایتالیا، دراخمای یونان و سایر پول‌های ملی سابق، کشورهای منطقه یورو تغییرات نرخ مبادله ارز بین خودشان را به صفر رسانده‌اند و هدف سوم یک بار برای همیشه به طور خودکار برآورده شده است. در کنار این هدف، موانع جابه‌جایی آزاد سرمایه هم تا حد زیادی برداشته شده‌اند. اما این دو هدف به بهای از دست رفتن اثرگذاری سیاست پولی ملی بوده است!

 

سه‌راهی معماگونه مالیه بین‌الملل بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را برای کل اروپا تنظیم می‌کند. اما اگر وضعیت اقتصادی یک کشور، مثل یونان، با دیگر کشورهای اروپا به طرز فاحشی فاصله بگیرد، آن کشور دیگر نمی‌تواند از ابزارهای سیاست پولی برای حل مشکلات داخلی‌اش بهره بگیرد، چرا که بیش از یک دهه پیش، سیاست‌های پولی ملی کشورهای منطقه یورو عملا عقیم شده‌اند!

آیا یک "بهترین راهکار" برای این سه‌راهی معماگونه وجود دارد؟ خیلی از اقتصاددان‌های امریکایی سیاست کشورشان در آزادسازی نرخ ارز را تحسین  و از طرف دیگر سیاست دولت چین را به خاطر نرخ ارز کنترل‌شده‌اش تقبیح می‌کنند. این دسته از اقتصاددانان از اول نسبت به یکپارچه‌سازی پول اروپایی مظنون بودند و بحران اقتصادی یونان و سایر کشورهای اروپایی را تاییدی بر ادعای چند سال پیش خود می‌دانند. آنها معتقدند پول واحد اروپایی معادل است با تثبیت "مصنوعی" نرخ ارز کشورهای منظقه یورو نسبت به هم و در نتیجه خنثی‌سازی بخشی از نیروهای "طبیعی" بازار آزاد.

سه‌راهی معماگونه مالیه بین‌الملل

 

در بخش سوم مقاله  ، نظر متفاوت منکیو نسبت به این دسته از اقتصاددانان امریکایی را بررسی خواهیم کرد. همان‌طور که در بخش اول گفته شد، این مقاله خلاصه‌ای است از مقاله منکیو به تاریخ ژوییه ۲۰۱۰ در نشریه نیویورک‌تایمز.

به این مطلب چه امتیازی می‌دهید؟

5.0/5 امتیازهای داده شده (4 امتیاز)

به اشتراک گذاری

در مورد نویسنده

وهاب مختاری